，全球经济正在以板块轮转的方式同化着不同地区的经济周期。2007年以来，金融风险和增长风险在美国和欧洲先后显现，唯有新兴市场保持着区域稳定和独立增长。但近来一些主要新兴市场国家也已出现工业增长放缓、消费增长后继乏力和贸易波动性显著增加的迹象，这可能正是全球经济周期板块轮转的初期结果。对于新兴市场而言，潜在风险不容忽视：一是前期使其幸免于第二次萧条的大规模经济刺激政策的负面效果可能将缓慢显现；二是在起飞接近完成之后内生增长动力不足的瓶颈日益凸显；三是前期经济增长领先的禀赋优势难以永久保障长期快速增长；四是实体经济领域和货币领域两难问题的增多限制了政府部门的增长助力；五是近十几年来新兴市场不知疲倦地高速增长已受到经济周期越来越强的自然压力。至少从目前来看，次贷危机和主权债务危机导致的全球经济周期调整给新兴市场带来的滞后影响正在逐渐加大，经济结构调整和增长模式转型的愿景能否变成现实还存在较大不确定性，不能排除全球经济因为新增长引擎的乏力而重回第二次萧条的可能性。

　　既然如此，在所谓的后危机时代保持谨慎的危机意识可能才是未雨绸缪的理性选择。