行情回顾：沪胶在经历了上周大幅反弹之后，本周小幅调整。主角主力合约周一开盘19700.最高触及19750，最低下探19285，周五收于19545，整周下跌150点或-0.76%。持仓增加18256手至215394手，成交基本持平。

    供需状况：周四国储收储全乳胶成交60500吨，流拍19500吨，最高价20312， 海胶:4w云垦:1.05w中化:0.5w。不过国家收储的6.05万吨，不足以吸收橡胶行业的过剩供应，市场应继续关注国储是否会继续购入更多的橡胶。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工率为70.6%，较上周开工基本跌1%。多数厂家开工较上周稳定，部分厂家开工呈小幅走低态势。国内半钢胎开工率82%，较上周跌2%。本周统计的半钢胎企业中，多数企业开工持稳，部分企业开工呈现小幅下滑。本周山东地区全钢胎出厂价格保持稳定，整体出口形势好于国内替换市场。国内半钢胎市场整体平稳运行，品牌轮胎价格波动不大。需求进入淡季，出口及配套市场行情淡稳。

    现货价格：上海地区天然橡胶市场，云南国营全乳胶市场报价在18700-18800元/吨左右，海南国营全乳胶旧胶市场报价在17200-17300元/吨左右，海南民营5#市场报价在15900元/吨左右，云南标二市场报价在15800元/吨左右，越南3L含17%税市场报价在17000-17200元/吨左右，泰三烟片含17%税市场报价在18700-18800元/吨左右，贸易商报价小幅调整，下游买入谨慎，市场成交需商谈。

    内外盘对比：沪胶1405合约-0.76%，日胶主力合约+0.94%，日胶在日元贬值带动下近期明显强于国内市场；青岛保税区报价，STR20 2350/2370（-20/-20），SMR20 2350/2370（-20/-20），SIR20 2310/2320（-20/-20）；外盘报价，STR20 2390/2430（-20/-20），SMR20 2400/2440（-20/-20），SIR20 2290/2330（-10/-10），国内跌幅贴水外盘。

    后市展望：美国周五公布的非农就业报告好于预期，使得QE缩减步伐增速，国内11月公布的制造业PMI数据于上月持平，预示着未来经济总体平稳发展。有色金属大区间震荡数月，后期随着淡季到来难有作为；化工方面，塑料，甲醇引领期市，PTA，橡胶相对较弱；农产品方面，季节因素导致上升空间无法打开。总体来看，大宗商品似弱非弱，似强非强的形态依旧持续。沪胶在小力度收储后的表现差强人意，停割可能是近期支撑胶价的主要原因。技术上，沪胶在19500一带争夺较为激烈，上方面临19800的压力。操作上，日内操作为主，后期继续关注19500一带，若有效站稳则多单少量介入，看空者，暂时观望为主。