改革没有替代品，尝试“金融巫术”更危险。搞存款利率上浮区域试点的前提条件是市场分割。如果不具备这个条件，结果将是一场灾难。

　　包括国有银行在内的国有经济部门体制改革滞后，导致提高贷款利率的政策失去紧缩效果，而提高存款利率、缩小息差的政策降低银行利润，因此利率政策左右为难。其实，改革没有替代品，尝试“金融巫术”更危险。搞存款利率上浮区域试点的前提条件是市场分割。如果不具备这个条件，结果将是一场灾难。

　　2008年以来取消信贷规模控制的实践证明：国有银行改革尚未完成，银行业还离不开信贷规模控制，即使在经济衰退期也一样。只要取消信贷规模控制，商业银行的规模扩张冲动立即释放出来。信贷市场上资金供大于求，资金需求对利率显现出弹性。信贷规模的快速扩张伴随着实际贷款利率的下降，银行向企业发放了大量低利率贷款，例如票据抵押贷款。与商业银行规模扩张冲动一拍即合的是地方政府和各级国有企业的投资冲动，二者加在一起，强化了投资主导的经济增长方式。

　　在信贷规模控制存在的情况下，提高贷款利率并不能降低国有经济部门的资金需求，也不能起到抑制价格上涨的效果。从2009年下半年开始，信贷规模控制实际上已经恢复。监管机构通过额度控制、资本充足率和存贷比例限制甚至窗口指导决定着各家商业银行能够发放的信贷总量，信贷市场再次回到供不应求的情形，地方政府和各级国有企业的资金需求对利率失去弹性。如果提高贷款利率，非国有经济部门的贷款需求可能受到抑制，但国有经济部门的资金需求不会降低，其结果是国进民退。

　　目前，提高存款利率的压力主要来自负利率。7月份的居民消费价格指数(CPI)同比达到3.3%，银行存款负利率的状况已经比较严重，市场对加息的预期一度强烈。8月份的CPI数据即将公布之际，市场预测CPI同比指数会再创新高，因此加息预期再一次强烈，并且特别针对存款利率。

　　但是，提高存款利率对商业银行盈利能力的影响是不容忽视的。缩小息差的政策对银行业的影响与2008年限制电价、油价上涨对发电和炼油企业的影响是一样的。中国银行业的营业收入历来依靠全世界最大的息差。息差收窄对银行营业收入的影响显著，对银行利润的影响更加显著。加之2008年底和2009年上半年仓促发放的贷款在未来三到五年内出现大规模不良的可能性较大，正因为提高存款利率将显著压缩银行利润，因此决策者可能顾虑重重。

　　不久前，央行沈