首先，市场现在并不缺钱。目前，美国存款机构的超额存款准备金已经超过万亿美元，而在上一轮经济刺激之前这一数字几乎为零。由于货币的充裕，在加息之前最适合配置的2年期国债收益率已经屡创新低，10年期国债已经逼近2008年底危机深化时的低点，美国优级企业债收益率也不断跳水。

　　其次，银行对信贷仍较为谨慎。从上一轮刺激以来，工商业和消费贷款不断下降，倒是银行所持有的证券数量大幅上升，这也表明目前的问题绝不是增加货币投放所能解决的。这是因为，银行各类贷款的撇账率仍然处于高位，银行倒闭数量也直逼上世纪20年代大危机时期。货币刺激难以扩大信贷规模。

　　如果扩大量化宽松，而不愿意等待市场自我修复，那么很可能尽管短期有一定的效果，而长期看是一副毒药。大宗商品可能的上涨推高PPI，经济出现滞胀的风险将陡增。