下半年以至明年经济减速似乎已成定局。中国经济在经历了30年年均9.8%的持续高增长之后，影响经济增长的一些主要因素已经或正在发生重要变化，经济实际增长率与潜在增长率的差距在缩小。在这种情况下，经济适当减速是很正常的。我们应该用发展的眼光来客观地看待经济减速。

　　在笔者看来，导致当前中国经济增长速度下降的因素，主要有以下四个方面：

　　一是调结构。调结构是转变中国经济增长方式、实现中国经济持续稳定增长的需要，是一项长期性任务。

　　调结构势必要淘汰落后产能，导致产能过剩的一些传统产业的投资下降。在目前产业结构调整期内，传统产业的投资和产出都在下降，但新兴产业的投资还不能迅速放大、新兴产业还没有形成气候，还不能取代传统产业成为拉动经济增长的产业领头羊。也就是说，在现阶段，新兴产业对经济增长的贡献，还不足以弥补调结构所引致的传统产业对经济增长贡献的漏损。于是，经济增速下降也就是自然的，顺理成章的。

　　二是资源和环境约束。30年的高增长，使我们付出了巨大的资源和环境代价。但是，这种靠拼资源、牺牲环境来换取高增长的经济增长模式已经难以为继。

　　我国的资源总量和人均资源量都在显著下降，大宗商品要大量从国外进口。因此，资源和环境已经成为我国经济增长的硬约束之一。

　　三是人口、制度和全球化的“三大红利”对我国经济增长的拉动效应递减。

　　第一，人口红利。我国能够实现30年的高增长，一个重要原因是我们有低廉的劳动力成本优势。改革开放以来，我国实行出口导向型经济增长战略，出口成为拉动经济增长的主引擎，而出口持续扩大又主要得益于我们低廉的劳动力成本优势。我国的出口产品结构以“两头在外”的加工贸易占主导地位，加工贸易顺差几乎等于或超过贸易总顺差。为什么外商把加工贸易企业大量建在中国？就是因为我们的劳动力成本低。但目前我国的劳动力市场已经进入刘易斯拐点，劳动力成本上升，劳动力低廉的比较优势正在逐步丧失，加工贸易的对外转移将成为必然趋势。

　　第二，制度红利。改革极大地解放了社会生产力，激发了人们的劳动和工作热情，提高了社会生产效率。以国企改革为核心的所有制改革、分配制度改革、要素市场的改革等一系列改革，成为推动经济高增长的重要动力。较之拉动经济增长的一般性经济因素，改革对经济高增长的作用无论如何不能低估。但近年来，在一些亟待深化改革的领域内，改革进展迟缓甚至近乎停滞