价格战。此外，美国提出了“出口倍增计划”，预计在人民币升值和贸易救济等方面，会对我国持续施压。今年3~4季度，欧债危机对中国出口的影响将逐步显现，并可能持续一年至一年半的时间。

　　可能导致经济“滞后性”下滑的另一个不确定因素是，房地产价格大跌可能拖累经济发展。交通银行金融研究中心研究员唐建伟指出，房地产调控对房地产开发投资增速的影响有滞后效应。参考2007年的情况可以发现，房地产开发投资增速在调控后两个季度才开始显现。据此推断，本轮房地产调控效应将会在第四季度之后开始体现，并在4个季度之后对我国固定资产投资增速形成较大压力。

　　梁朋等专家认为，我国经济下滑是在国际经济因素影响还没有完全显现的时候发生的。在未来经济转型过程中，受欧债危机的蔓延和劳动力成本上升等诸多因素的影响，经济能否尽快形成新的增长点，经济效益是否足以弥补投资和出口的下滑，都存在较大的不确定性，建议目前不宜再出台进一步的紧缩政策。

　　考验宏观调控艺术

　　多位受访专家认为，当前我国经济中存在的诸多“两难”问题，使得宏观调控的政策选择空间缩小，调控难度加大，宜进一步提高调控的艺术，增强调控效果：其一，调控政策的首要任务是保持稳定性和连续性。针对目前市场上“是否出台二次刺激政策”的争论，国务院发展研究中心宏观经济研究部部长余斌余斌说，在宏观调控的作用下，我国上半年经济已呈现“高增长、低通胀”的良好运行态势。“即使未来由于不确定因素导致经济在房地产等局部领域出现问题，也宜在稳定当前调控效果的基础上稳步微调，不可轻易转向，使调控效果功亏一篑”。

　　其二，鉴于存在多项宏观政策目标的现实情况，需采取更有针对性的策略。余斌认为，下半年的宏观调控、政策取向和相关考量应更多地将注意力放到经济结构调整、发展方式转变上。

　　其三，进行政策统筹，防止导致多重政策叠加下的“过犹不及”。中国人民银行副行长胡晓炼认为，在宏观政策上面，应该提倡统筹，而不是叠加。尤其是在房地产调控、政府投融资平台的管理以及劳动力成本的管理上，更应特别注意。

　　其四，更好地综合运用市场手段和行政手段，更多采取“柔性调控”。德意志银行首席经济学家马骏认为，中国宏观调控手段的行政性色彩浓厚。利率、汇率等市场经济国家最常用、最灵活、适于微调的宏观调控工具却用得很少。行政手段见效快，立竿见影，但也容易出现顾此失彼、后遗症较多、经济大起大落等问题。