不能过晚实施
　　国际清算银行28日发布报告称，全球政策制定者面临著既要为依旧脆弱的经济和市场提供支持，又要避免长期实施刺激性政策带来副作用的艰巨任务。在该行刚刚结束的年会上，行长杰米·卡鲁阿纳强调指出，高负债国家无法承受经济开始走强后再去紧缩财政的后果。
　　卡鲁阿纳称，不能等到经济恢复强劲增长时再开始收紧财政政策，因为延缓政策调整将加大金融动荡、市场干扰和融资压力的风险。他还指出，推迟削减公共开支和提高税收可能导致市场面临再度紧张的风险。他同时对欧洲各国政府推出强有力措施削减预算赤字的做法表示赞赏。
　　但卡鲁阿纳同时也警告称，当市场和公众开始丧失信心时，自以为拖延应采取的政策措施可以使调整过程变得平缓的想法只是一种幻觉，人们无法等到经济恢复强劲增长时再开始对政策进行调整。更好的策略是实施有助于实质性财政调整和金融体系重组的预案。
　　此外，该行的报告还指出，尽管全球银行业近期获得了数十亿利润，但大幅的资产减记和较高的融资压力表明全球银行业仍未走出困境。
　　该行指出，银行业近期的利润可能是不可持续的，其大部分来自近期的交易收入。此外，欧洲债务危机后政府债券的收益率走高也拖累金融机构的融资成本上升，且很多银行对主权债务的风险暴露仓位很高。
　　金改法案并非华尔街噩梦
　　上周五美国参众两院艰难达成金融监管改革最终草案，美国银行股不跌反涨，这让很多人大为诧异。
　　事实上，奥巴马政府在危机后高调发起的金融改革案，初衷就是为大型银行戴上“紧箍咒”，让华尔街为已经和可能继续发生的危机付账。然而，在不少市场人士看来，新的法案也没有那么可怕，至少目前已经获参众两院共识的方案是如此。
　　不管是在官方还是民间，这次白宫推动的金融监管改革都被认为是自大萧条时期以来最严厉的一次整顿行动。从大的框架上来看，新的法案也的确算得上是一记史无前例的改革重拳。
　　新法案在美联储名下创立了一个全新的消费者保护机构，有权制定金融产品的规则甚至是禁止特定的交易。另外，新法还赋予政府分拆任何资不抵债的金融机构的权力，不仅仅是针对银行。当局还有权采取措施将危机善后成本分摊到金融业的其他从业机构，而不是再像这两年那样由纳税人被迫埋单。
　　此外，新法还要求评级机构为其在评级方面的错误承担法律责任，不能再像以往那样容易地讨好各种复杂证券的发行商，后者向来是评级公司的“衣食父母”。
　　当然，对华尔街大行而言新法最具“杀伤力