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| QE3脚步渐近 汇率战为期不远？ |
| 作者：佚名 来源：本站原创 点击数： 更新时间：2011年08月09日
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QE3呼之欲出。市场预计，这很有可能重蹈前两轮的覆辙，过剩美元将导致流动性泛滥，而大宗商品价格将持续上涨，新兴经济体继续通胀，全球范围“汇率战”或将卷土重来。
美国总统奥巴马8月2日签署了提高美国债务上限和削减赤字法案。市场普遍认为，美国债务上限高达2.4万亿美元，如此庞大的债务只能靠美联储发货币购买，QE3(第三轮量化宽松)必定会推出。QE3呼之欲出，无疑将推高全球通胀，“汇率战”或将卷土重来，美欧等经济体爆发新一轮金融危机的时刻正在逼近。
QE3预期增强
美联储第二轮量化宽松政策QE2 于6月30日结束，举措涉及价值6000亿美元的长期资产购置，但时至今日，美国经济始终未见好转，而且近期公布的经济数据令人失望，本就乏力的复苏更加疲弱。
记者了解到，在过去一年，美国产出只增长了1.6%，远远低于大多数经济学家认为的潜在经济增长率，以往出现这样的速度，随之而来的通常是衰退。在过去6个月，按年率计算，美国经济只增长了0.8%。
对此，三位前美联储官员都认为美国经济衰退存在20%—40%几率，如果经济萎靡不振，通胀水平放缓，美联储应该考虑实施QE3。不过他们同时强调，QE3不是治愈一切经济问题的“灵丹妙药”。
但国务院发展研究中心金融所研究吴庆对本报记者表示，QE3不会在近期推出，因为上两次的效果并不明显，这次有可能出台其他变相的量化宽松政策。
而PIMCO首席投资官格罗斯指出：“我们目前尚未陷入经济衰退，但是我们处于转折点。目前，我们的经济处于停滞状态，企业盈利无法增长，亦无法创造就业岗位。”他同时称，美联储可能正在准备实施QE3.
国泰君安首席经济学家李迅雷在微博中表示，美国经济“二次探底”的可能性不大。2008年欧美经济经历了严重衰退，早已接近底部；美国政府已经采取相应政策以确保经济稳定。未来美国可能出台变相的QE3政策，比如继续执行低利率、扩大发债规模等。
而上周四欧美股市重挫，拖累全球金融市场暴跌，引发投资者对全球经济前景的担忧。国际金融问题专家赵庆明认为，虽然美国债务上限提高了，但目前可供支配的财政收入有限，手里的炮弹少了，使未来经济的复苏，增添了变数，市场忧虑是导致此次美国股市大幅下挫的重要原因，但也有可能是在为QE3造势。
此外，市场在传言高盛和华尔街一些机构做空美国股市，同时猜测，此举或是向美国政府施压推出QE3计划。
美国芝加哥期权交易所董事总经理郑学勤认为，美国新一轮宽松货币政策箭在弦上，无论美联储最终用什么形式来推行它的新金融政策，保持和提高流动性是不得不做的。而QE3的推出或推高全球通胀。
或引爆汇率战
如果QE3继续推出，市场预计，这很有可能重蹈前两轮的覆辙，过剩美元将导致流动性泛滥，而大宗商品价格将持续上涨，新兴经济体继续通胀，全球范围的“汇率战”或将卷土重来。
去年下半年以来，继欧美率先干预汇市后，不少新兴市场国家也纷纷效仿，一时间全球“汇率战”硝烟四起，各国在危机最严重的时候表现出来的强烈合作愿望开始减弱。如今，一年的时间，欧美债务危机更加恶化，如果“汇率战”再度升级，市场担心新一轮金融危机将接踵而至。
但目前瑞士、日本两国相继高调宣布通过放松货币政策或抛售本币等措施干预汇市，遏制本国货币的强劲升势。
瑞士央行3日指出，将采取措施遏制瑞郎升值，认为当前瑞郎的价值被大幅高估；仍会密切关注外汇市场走势，若有必要将采取进一步措施抑制瑞郎升值；未来几天将大幅增加对瑞郎货币市场的流动性供应。
4日早间，日本财务大臣野田佳彦宣布，该国政府和央行当天上午开始在外汇市场抛售日元，拉开了日本自“3·11”大地震以来第二次汇市干预的大幕。为了配合政府的干预，日本央行也紧急将为期两天的议息会议提早到周四结束，并在会后宣布将其资产收购规模扩大10万亿日元。
美元指数4日欧洲盘中一度大涨1.2%，拖累原油、基本金属和农产品等大宗商品普跌超过1%。市场人士分析，“黑色星期四”大跌的关键是日本央行和瑞士央行先后干预外汇市场，导致日元和瑞士法郎贬值，造成美元升值，由此引发强烈避险情绪的升温造成风险资产被抛售。
《货币战争》作者宋鸿兵称，我们从2007到2008年，已经经历了危机的前两个阶段，2009到2010年，美国疯狂的印钞计划——QE1、QE2暂时缓解了危机，但债务没有解决，反而在继续恶化。QE3的推出终将触发利率飙升，从而使危机进入第三阶段。
中国宏观经济学会秘书长王建指出，QE3的推出赌上了美元信誉，一旦美元的信誉崩溃，美国商品输入就会断流，经济就会走入一场比1929年—1933年更大的危机。
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