国际评级机构标准普尔日前将美国主权信用前景展望从“稳定”下调至“负面”。分析认为，标普最终调低美国主权信用评级的可能性不大，但此举已经影响到投资者对美国政府解决赤字问题的信心。

    赤字问题直接影响评级

    投资者对政府失去信心

    目前，美国市场人士普遍质疑国会和白宫解决财政赤字问题的效率和能力。由于投资者丧失对政府的信心，导致很多市场决策受到影响。标普此举相当于给效率低下的美国政府敲响警钟：假如美国国债膨胀速度维持现有水平，且政府没有及时采取有效办法管理赤字，就有可能调低其主权信用评级。

    标普首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔认为，除非增税或者大幅削减医疗、社会保障和国防开支，否则赤字问题将不会得到妥善解决，这将是美国政府面临的一项巨大挑战。不少经济学家警告，如果到2012年美国政府仍然不能妥善解决赤字问题，不仅美国政府信用受到影响，其经济前景也将令人担忧。

    “这是一个信心的问题。”斯托瓦尔表示。他认为，投资者缺乏对美国政府解决赤字问题的信心，对全球经济前景产生疑虑和担忧，这势必会反过来影响全球主权债务市场。如果进入这样的恶性循环，则不但会影响美国经济复苏，还会对世界经济特别是新兴市场国家产生不利影响。

    美联储受政府“导航”

    应从欧洲吸取教训

    “无论是否退出量化宽松政策、何时退出以及加息时间表，这些都和美国政府目前解决其预算赤字问题的步伐息息相关。”斯托瓦尔表示。

    由于本次标普下调美国主权信用前景展望，导致世界市场短期震荡，并加重投资者对美国政府减少预算赤字问题的担忧。就目前国内外给予的压力，美国政府必然会全力应对，而要削减赤字，任何刺激性政策都可能暂停。

    众多分析人士一致认为，美联储在第二轮量化宽松政策6月份到期之后明显没有能力再推出新的刺激方案。

    标普则认为，美联储下一步的政策走势，很大程度上要受到华盛顿的影响。也就是说，美国政府如何解决预算赤字问题，将成为美联储下一步决策的“导航仪”。

    市场投资者表示，美国应该从欧洲国家削减预算赤字的最终结果吸取教训。希腊、爱尔兰、英国、葡萄牙和西班牙，所有这些国家都增加税收并大规模削减开支，但却最终以减少政府就业、公共部门工资和社会支出为代价。

    对债市股市有利好作用

    促进解决预算矛盾

    投资者和交易员本来就对美国国债前景不是十分看好，本次调整可以说是符合预期。而正是因为这次标普降低其主权信用前景展望，引发全球投资市场对美国政府解决财政预算赤字问题的更大关注，导致政府压力加大，对民主、共和两党合作解决预算起到了促进作用。基于此种逻辑，对市场而言本次调整评级也可以看做是一种利好。

    就债券市场而言，由于投资者对美国国债未来前景早就有预期，对美国财政状况也心知肚明，评级事件的影响十分有限。对于股市来说，交易员普遍认为，标普宣布调级当天的下跌可以看做是对前一段时间大涨的美股的一次修正。从纽约股市的运行规律来说，连日上涨之后会出现回调，投资者会借此机会采取获利回吐、调整仓位等市场操作。就此而言，18日纽约股市全线下跌仅仅是一次迟早会来的正常调整。