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一年期央票利率上行幅度减缓
作者:Admin   来源:本站原创   点击数:   更新时间:2009年07月23日    【字体: 】   
 

    21日,中国人民银行以价格招标方式再度于公开市场发行150亿元一年期央票,发行参考收益率为1.6467%,较上周四发行的一年期央票利率上涨约5个基点,上行幅度有所放缓。

    这是中国人民银行连续第三周在公开市场发行一年期央票,收益率不断走高。发行数据显示,7月9日,央行发行2009年第一期一年期央票,参考收益率为1.5022%,7月16日,央行再度发行一年期央票,收益率大幅跳升近10个基点至1.5950%,而21日发行的一年期央票利率又升至1.6467%。

    与此同时,上周传言的一年期定向央票发行也得到相关业内人士证实,且主要针对股份制银行。有关专家介绍说,定向央票发行的主要目的是针对信贷投放较快的银行进行惩罚,一般来说,发行定向央票月份的前一个月信贷投放都较快。

    中国人民银行此前公布的数据显示,6月金融机构人民币各项贷款较上月新增1.53万亿元,其中,股份制银行投放就接近5400亿元。而2009年上半年累计新增人民币贷款已达7.36万亿元,超过2008年全年的信贷增量。

    记者注意到,尽管一年期央票最近三周连续发行,但发行量却呈下降趋势,数据显示,9日、16日和21日招标的一年期央票发行量分别为500亿元、200亿元和150亿元。

    中金公司固定收益研究员陈健恒认为,总体来看,央行在一定程度上已达到其收紧信贷以及警示银行的作用,持续上调利率不会起到额外的作用,反而会使将来要进一步收紧时没有继续调整的余地。

    值得关注的是,央行发行定向央票及央票招标利率继续上升,使市场对紧缩流动性的预期不断加深,引发债市恐慌情绪并导致短期限国债在两周内四度出现“中标额度不足计划发行额度”的状况。

    “归根结底,央票利率何时企稳才是稳定债券市场的关键。”陈健恒说,当前投资者不愿意配置短期国债,就是因为对于短期利率会在什么水平企稳毫无把握,担心买入短期国债之后,收益率又继续上升,从而出现浮亏。

来源:经济参考报

 
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