为，当前煤炭的供求格局并未发生实质性变化。黄腾测算，估计全年的原煤产量在32.48亿吨左右，净进口约1.23亿吨，而今年的消费量大约在32.5亿吨，这也意味着市场会有1.23亿吨的煤富余，比去年5900万吨的富余量要多，煤炭市场的供求格局实际上是改善了。
黄腾说，10月的集中抢运并非因为终端消费的超预期增长，相反，从当前情况判断，终端消费的增长还在趋缓。中间商在大举囤煤后，库存趋于饱和，在终端需求没有明显变好的情况下，贸易商们很难再继续把资金压在囤货上。
煤炭终端的最大用户电厂、钢厂方面，受节能减排的影响，今年四季度的耗煤量存在下降的可能性。广东省经济与信息化委员会人士介绍，粗略测算下来，广东四季度的耗煤量可能会略有减少，节能减排、亚运限产等因素都导致了这一结果。
沙钢集团人士也透露，区域性的限电措施虽然力度比年中减弱，但是还在持续，该公司已经安排部分下游产品限产，年底可能还将安排部分小锅炉检修，这都将对公司的耗煤量有一定影响。
不得不提的是，持续高位的电厂库存也限制了电厂的购买意愿。中商流通生产力促进中心煤炭分析师李廷说，截至今年10月底，重点电厂存煤数达到6274万吨的高位，平均存煤可用天数为21天，而在往年同期这个数字一般在15天左右。
黄腾认为，早前几年，稍有极端天气出现，不少地区电厂就会出现缺煤停机的情况，这使得一些地区开始实时监控区域电厂的存煤变化，未雨绸缪的思路开始贯穿电厂的全年采购计划。
“在消费的旺季时，电厂反而采购量不大，而消费淡季时则开始打好提前量。”黄说，可以判断，今后的市场煤价将更多通过库存数量变化来拉动，而非过去那种通过消费的变化来拉动。
