为了进一步控制通胀预期，印度中央银行本周四在其加息通道上又迈出一大步：该行宣布分别提高回购和反向回购利率25个基点和50个基点，至6%和5%，超出市场预期。这也是印度今年以来第五次加息。

　　与印度形成反差的是，9月份以来，由于担忧全球经济增速放缓，除了加拿大和瑞典央行选择加息外，欧洲、英国、韩国、日本、澳大利亚、巴西、马来西亚、新加坡央行均选择按兵不动。

　　在此时期下，印度央行此番加息举措着实“鹤立鸡群”，然而同样作为“金砖四国”的中国、巴西与俄罗斯，在不动声色之中也“有苦难言”。

　　印度利率已接近“正常化”

　　“尽管2010年8月以来通胀有所缓和，但通胀水平仍然远远超出5.0%~5.5%的水平。”印度央行在其中期货币政策回顾声明中称，“因此，有必要为了遏制通胀、控制通胀预期而持续作出政策反应。”

　　尽管8月通胀有所缓解，但仍高于印度央行目标通胀率的两倍之上。印度商务部本周二公布，8月份基准批发价格指数同比上升8.5%，较7月份9.8%的增幅有所回落。

　　然而，印度央行暗示，货币政策目前已经接近“正常化”水平，意味着本轮周期剩下的加息次数所剩无几。

　　对加息并不会有损经济增长的事实，印度政府也颇感欣慰，今年第二季度印度GDP同比增长了8.8%，为近来最快增速，而同期的工业产出更是创下11.4%的惊人增速。

　　与此同时，几乎所有重要的经济指标，如投资项目、信贷增长和消费者对耐用品的需求等，都暗示接下来几个季度印度仍将迎来强劲增长。

　　“金砖四国”各有苦衷

　　而同为“金砖四国”的中国、巴西和俄罗斯却各有苦衷。

　　中国8月份CPI上升3.5%，高于7月份的3.3%，同时是2008年10月份以来的最大升幅。这一升幅高于目前为2.25%的1年期基准存款利率，意味着目前的实际利率为负。如果把月度CPI与一年期存款利率同比涨幅之差作为实际利率来衡量，那么自2010年2月以来，这已经是中国连续第7个月出现负利率的情况。

　　面对经济放缓与通胀加剧双重压力的巴西央行，则不得不于9月1日宣布暂停始于4月的货币紧缩周期，维持现行的10.75%的基准利率不变。

　　2010年7月，巴西央行再次将基准利率调高了50个基点至10.75%。尽管已跻身全球最高利率之列，但这一利率仍低于危机爆发前巴西13.75%的利率水平。

　　受10年来最严重干