在鲁政委看来，美国金融市场呈现两种不同的观点：即认为美联储应该及时采取货币退出政策，收缩美元投放规模，与认为美联储至少得维持量化宽松政策，以更多刺激美国经济复苏。美联储决定重新购买美国国债且维持总量不变，至少失去一个利空美元的因素。

　　“不过，随着美元短期大幅上涨，投资机构还是会重新考虑当前美国经济复苏放缓的基本面，这给美元持续升值造成相当大压力。”鲁政委表示。

　　截止到8月12日下午6点，美元指数徘徊在82.45，盘中最低跌至82.11.

　　交易员8月假期“不平静”

　　美国经济复苏放缓忧虑引发的避险美元买盘，打乱了全球证券交易员的“8月休假计划”？。

　　“8月11日美元跳涨1.9%后，基金公司美国总部赶在交易员休假之前，重新调整了新投资策略。”一位宏观经济型对冲基金经理透露，“总部决定在未来几天减少美元套利交易的杠杆规模，增加日元与黄金的避险投资比例”。

　　“我们只是顺势而为。”他强调说，“多数对冲基金都在重新增加自身避险投资的比重。美元升值如此迅猛，是一些对冲基金始料未及的。”

　　鲁政委表示，每逢假期，全球金融机构的一些证券交易员都会适当减轻杠杆投资头寸，并增加指数化配置等被动投资模式，减轻自身投资组合的净值波动率。只是今年他们还面临新的考验——美元短期快速升值的持续期长短。

　　“对冲基金以美元计价的投资比例基本在60%至70%，必须考虑美元汇率大幅波动的影响。”上述对冲基金经理指出，“多数对冲基金交易员都会选择汇率掉期或期权交易锁定美元汇率风险，但现在他们面临的最大考验，是如何设定美元期权交易的执行权，该看涨美元，还是该看跌。”

　　然而，让上述交易员无法安心度过假期的，还有日元过快升值给全球金融市场造成的冲击。

　　8月11日，美元跳涨1.9%当日，美元兑日元汇率却一度跌至15年低点84.72，一举跌破85与84.85两个关键的期权阻力位。

　　“日元强势上涨，可能将引发日元套利交易加速回流。”李慧勇分析称。

　　所谓的日元套利交易，即投资者拆入低息日元，买进高收益货币及相应债券实现利差收益。 日元套利交易将使得市场的日元供应量增加，因此日元套利交易者倾向于持日元持续贬值的看法。如今日元反向强势升值，让日元套利交易者不得不蒙受汇兑亏损，从而加快结清日元套利交易头寸。

　　加快结清日元套利交易头寸的最大受害者，可能便是