，收益率曲线将呈陡峭化变化。建议投资者对利率产品的配置可选择延长久期至5年左右，增加对国债的配置。由于升息预期减弱和Shibor利率回落，浮息债的整体表现将逊于固息债，建议投资者降低浮息债仓位。

　　与债券利率走势相似，我们预计回购互换利率将呈现震荡下行的态势。在流动性转暖，回购利率回落，但通胀维持3%左右等诸多因素综合影响下，互换曲线牛市增陡的可能性较大。