加息来到了东南亚，似乎离中国越来越近了。
 
　　11月25日，越南中央银行宣布越南盾贬值5.2%，从25日的1美元兑17034越南盾上调至17961越南盾，并将从12月起把基准利率从7.0%上调至8.0%.

　　不过中国和越南的情况截然不同。越南盾面临的是贬值压力，而人民币是升值预期；越南今年将面临6%的通胀，而中国全年的CPI将是负数。

　　国际机构一度拿现在的越南经济与1997年的泰国相比，声言越南可能发生货币危机。去年5月，三大信用评级机构将越南的主权信用评级从正面下调为负面。细想想，今天越南央行的动作，在当时就已现端倪。但据我们分析，越南盾或许还会贬值，但是发生不可控的货币危机的可能性不大。

　　不过，现在越南的经济可以说相当糟糕，这也是越南经济长期失衡发展的结果。

　　越南传统上以农业为主，国内工业化水平低，由于急于加快现代化建设，越南大量进口机械设备和原材料，致使经济长期保持很高的贸易逆差。

　　2007年之前，越南经济保持了10来年平均增长7.5%以上的水平，流入的外资不断增加，足以弥补经常项目的逆差。但是同时央行大量发行货币，对冲流入的外资，平抑汇率升值的压力。信贷加速扩张，加剧了流动性过剩。

　　到了2008年，受经济危机影响，越南出口急降，而其出口占GDP的比重在50%~60%左右，越南经济急转直下。2008年原计划的GDP增速是8.5%~9%，最后实际增速只是6.2%。越南股市也从2007年3月的1170点跌到2008年6月初的400点，跌幅超过60%.

　　越南今年同期的FDI只有去年的1/4，其外汇储备从年初的220亿美元，现在下降到了165亿美元。汇率出现大幅的贬值。

　　与此同时，国际油价、粮食及原材料价格等的持续大幅上扬又带动了通胀强劲攀升，2008年5月，通胀达到25.2%.

　　曾经的国际资本眼中的宠儿，一下变成了弃儿。经济下滑、高通胀，越南经济陷于泥泞。

　　越南盾从升值压力到贬值，也就一转眼的事情。对于中国来说，汇率问题和流动性要特别的谨慎。尤其要严防国外热钱和国际大机构的推手。形势好时，他们或蜂拥而至，或高唱赞歌。而一旦出现一些问题，可以立即转手唱空、做空，留下一个伤痕累累的发展中经济体。